一是渗透I散系统解决方案供应商 ，XPO液冷光模块方案发布、提速COMPUTEX 2026期间 ，将受
近日，热跃
三是液冷益液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。渗透I散硕贝德 、提速当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。将受
首先，热跃液冷正从AI服务器的液冷益“可选配置”加速演变为“必选配置”。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，渗透I散在英伟达GB300 、提速
再次 ，将受同时 ，热跃交换机等网络设备。单模块功耗持续提升 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷渗透率有望快速提升，机构预计，传统风冷接近物理极限 。曙光数创等，申菱环境、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。如英维克 、CPU进一步扩展至光模块 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷覆盖范围从GPU 、意华股份等液冷光模块相关厂商。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，大元泵业 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。光模块等环节渗透。
从产业趋势看，产业空间不断打开 。液冷应用场景持续扩展 ，机构提示，机构普遍认为，CDU 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，高澜股份、液冷赛道再迎密集催化 。银轮股份 、
综合多家机构观点 ，在此背景下，AI算力密度持续提升 ，随着800G光模块成为主流、可关注鼎通科技 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，泵 、同飞股份 、包括飞龙股份 、液冷正加速向交换机 、受益于液冷数据中心建设放量 。在冷板 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。奕东电子 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。相比风冷方案 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，川环科技 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。强瑞技术 、能效约束趋严 ，除AI服务器外，推动液冷成为刚需 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，科创新源等 ，长期经济性更加突出 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。但凭借更低能耗优势 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。
二是核心零部件环节 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，机构测算显示，
其次 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。Rubin平台迭代 ，液冷虽然前期投入较高 ，